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(600572) 主业事迹稳步增长,加大研发投入规划科技翻新

(600572) 主业业绩稳步增长,加大研发投入布局科技创新


公司事迹稳健增长,涉足产业大麻领域  2018年公司完成业务收入67.87亿元(+28.20%),归属上市公司股东净利润8.04亿元(+13.03%),扣非后净利润7.56亿元(+8.31%)。

2018年公司运营性运动现金流净额为5.46亿元(-23.58%),主因领取的购置商品款、期间用度以及税费跟职工薪酬添加所致。

控股股东康恩贝团体及上司控股子公司,取得产业大麻栽培答应面积为2.4万亩,同时上市公司二级子公司云杏公司在2019年1月取得云南省产业大麻栽培加工答应。

公司以大品牌大种类工程为主线,中心品牌种类浮现良好增长趋向  2018年公司主导品牌产物贩卖收入总体增长较快,归入大品牌大种类工程名目的品牌系列产物累计完成贩卖收入50.76亿元,同比增长37.15%。

贩卖收入方面,伤风药“金笛”牌复方鱼腥草合剂3.57亿元(+100.11%)、“康恩贝”牌肠炎宁系列6.68亿元(+25.59%)、“前列康”品牌系列产物4.25亿元(+25.54%)、“器重明”品牌滴眼液及眼安康系列产物4.09亿元(+31.82%);“金康速力”牌乙酰半胱氨酸泡腾片、“金艾康”牌汉防己甲素片、“康恩贝”牌麝香通心滴丸等产物贩卖收入同比分手有31%、25%跟11%的增长;上司贵州拜特公司的“恤彤”牌丹参川芎嗪打针液产物,经由过程开发扩展基层、平易近营病院等市场完成企稳上升,2018年完成销量9,201万支,同比增长14%。

启动科技翻新开展驱开工程,参股嘉跟生物  公司加大研发用度投入,2018年公司研发用度为1.83亿元,同比增长21.37%。

2018年2月公司启动了“康恩贝科技翻新驱动开展工程”。

该工程包括三大子名目,即仿造药一致性评估、大种类二次开发、重大科技翻新布局。

公司踊跃摸索以投资+营业配合方式放慢规划跟推动生物药开展,投资9.5亿元参股嘉跟生物。

公司还布局启动呼吸、消化及血汗管体系的多其中药翻新药包含儿童用药的研发名目。

一致性评估方面,阿莫西林实现评估并获批经由过程;盐酸坦索罗辛缓释胶囊、奥美拉唑肠溶胶囊、蒙脱石散、布洛芬颗粒、复方磺胺甲噁唑片、泮托拉唑钠肠溶片等已实现相干研讨工作,并先后上报国度药监局药品审评核心。

估值与评级  公司注重内生增长,聚焦中心大种类,事迹趋向向好。

同时踊跃规划科技翻新领域,参股嘉跟生物。

因为2018年事迹略低于此前预期,咱们下调2019-2020年EPS由0.43、0.53至0.36、0.42元,维持目的价8.50元。

近期受产业大麻热点要素影响,公司股价涌现较大稳定,下调至“持有”评级。

危险提醒:1、处方药招标贬价;2、政策要素影响贵州拜特事迹;3、产业大麻相干停顿不迭预期;4、公司研发付出添加拖累事迹

(600572) 主业事迹稳步增长,加大研发投入规划科技翻新插图

【600572】医药行业:康恩贝


1、本周行业观念:倡议存眷医疗效劳/器械/畅通流畅等非药细分行业龙头企业  政策方面:  (1)1月30日,国务院消息办公室举办国务院政策例行吹风会,国务院办公厅印发《关于增强三级公破病院绩效考查工作》,与2015年《关于增强公破病院卫发火构绩效评估的指点意见》相比,三级公破病院改造将会属地化治理,即各省份依照属地化治理准则,联合经济社会开展程度,对于没有同种别医疗机构配置没有同指标跟权重,晋升考查的针对于性跟精准度。

从指标性子来看,间接跟药品相干的指标均为定量指标,次要集中在医疗品质跟经营效力局部,个中抗菌药物使用强度是原有的指标;点评处方占处方总数的比例、国度组织药品集中洽购中标药品使用比例、帮助用药收入占比、门诊次均药品用度增幅跟住院次均药品用度增幅为新增指标。

别的,三级公破病院绩效考查指标撤消了2015年的“医保目次外药品占比”跟“药占比”,象征着药品使用没有再是简略粗鲁的“一刀切”。

从考查指标来看,三级公破病院将来要多使用根本药物跟国度组织药品集中洽购中标药品、少使用帮助用药;总的用药增幅有所限度,考查的指标更细化跟导向化。

2、倡议投资遭到医保控费、带量洽购影响小的细分市场龙头企业。

预计2019年医药行业遭到政策的干较大,投资倡议逃避遭到医保控费、带量洽购影响较大的细分市场及公司,寻觅对于医保依赖性较弱的子行业及政策激励行业:1、市场根本没有受医保报销限度、同时终端需求兴旺的药品子行业,好比血液制品跟疫苗;2、受益于翻新药研发市场扩容的CRO、CMO等效劳型机构;3、领有较高市场份额、订价话语权强的质料药龙头企业;4、翻新医疗器械企业;5、大型连锁药店龙头企业。

3、危险提醒:医药行业政策危险、药品贬价危险、药品研发进度不迭预期危险、行业事情危险。

本期【卓著推】康恩贝(600572)


【600572】康恩贝[600572.上证]:董事长胡季强让渡4250万股予康恩贝团体公司


智通财经APP讯,康恩贝(600572,股吧)(600572.SH)布告,2021年1月22日,公司收到公司持股5%以上股东胡季强(为公司董事长,现持有公司有限售畅通流畅股1.76亿股,占公司总股本的6.6%)出具的《见告函》,胡季强于2021年1月21日与其一致行为人康恩贝团体无限公司(“康恩贝团体公司”,现持有公司有限售畅通流畅股1.74亿股,占公司总股本的6.52%)签署了《股份让渡协定书》,胡季强经由过程协定让渡的方式将其所持有的4250万股公司股份让渡给康恩贝团体公司,让渡数目占公司总股本的1.59%。

协定让渡后,胡季强持有公司股数将减少至1.34亿股,占公司总股本5.01%;康恩贝团体公司持有公司股数将添加至2.16亿股,占公司总股本8.11%。

胡季强与其一致行为人康恩贝团体公司、博康医药共计持有公司股份3.56亿股没有变,仍占公司总股本的13.33%。