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(600435) 2011年12月宇航及防务(A/D)行业投资战略:年关快要,备粮过冬

(600435) 2011年12月宇航及防务(A/D)行业投资策略:年关将近,备粮过冬


行业整年运营表示清点  从往年迄今为止的运营走向看,行业整年的事迹表示相比今年堪称中规中矩:总体营收增速在20%+,与近5年年均22.21%的增长程度根本一致,同比则回落近10个百分点;因为原资料、休息力本钱回升的影响,利润增速预计在15%阁下,同比回落约5个百分点,仅略高于危机时代的2008、2009年。

比拟而言,细分子行业中航天器制作业跟军工电子行业的运营景气仍处于较高阶段。

11月行业走势重陷低迷  11月,宇航及防务(A/D)行业伴随市场整体走出先扬后抑的走势。

全月行业收跌2.10个百分点,跌幅比基准——沪深300指数小2.51个百分点。

细分子行业中,除航天器制作业完成2.90%的上涨外,其他细分子行业皆下跌,军工电子跌幅最大(-5.77%)。

行业重点上市公司中,受自立卫星导航体系“斗极”体系行将提供初始效劳新闻的刺激,国腾电子(300101.SZ)完成10.71%的涨幅,领衔涨幅榜。

航天能源(600343.SH)则以8.63%的下跌排名跌幅榜首位。

投资倡议:  将来六个月,维持行业“中性”的投资评级维持行业整体“中性”的投资评级,资产设置倡议维持“低配”。

12月,宇航及防务(A/D)行业照旧短缺无力的行情驱动要素,优选的投资战略是继续坚持谨严,以静制动。

维持卫星导航利用板块“有吸引力”的投资评级,倡议继续给予踊跃存眷。

(600435) 2011年12月宇航及防务(A/D)行业投资战略:年关快要,备粮过冬插图

【600435】南方导航[01月13日]现大宗买卖


据同花顺(300033)数据核心统计,2021-01-13南方导航(600435)涌现大宗买卖,该笔大宗买卖成交价钱为9.2800元,买方为中信证券株式会社上海长命路证券业务部,卖方为中信建投(601066)证券株式会社总部。

南方导航2021-01-13开盘价为9.28元,该笔大宗买卖溢价率为0.00%。

具体数据请进入同花顺数据核心-大宗买卖页面查看


【600435】2013年军工行业中期战略讲演:变动与连续性——代价投资凸显+重组&主题博弈


2013H1回想:军工行业的变动与连续性  2013年军工行业大幅跑赢沪深300指数29个百分点,起源于两波行情:  (1)2013年1月-3月初,军工行业指数涨幅濒临20%,次要公司涨幅根本翻番。

咱们以为次要由形势紧张 主战配备量产晋升预期推进。

(2)2013年5月,军工行业次要公司迎来小幅上扬,根本涨幅在25-30%。

咱们以为其次要由行业自上而下的重组(研讨所注入)利好推进。

咱们将这两波行情进行总结,以为次要反映了以下市场预期:  (1)行业景气宇向上:军费投入连续增长,主战配备列装速率晋升;  (2)研讨所注入:军工行业重组过程连续推动,局部公司成为“真材实料”的军工公司。

(3)中国在黄岩岛、垂纶岛等周边争真个实质行为。

2013H2预测:EPS行情、重组博弈、主题演绎  咱们预计接上去军工行情的次要起源可能是:  (1)EPS行情,行业预期转化为实质红利:军工次要公司中报及年报红利向好,验证行业开展预期,这将推进相应个股上涨,而且能带动行业整体向上的行情且无望将行业指数维持在高位。

(2)重组博弈行情,局部公司重组回身:研讨所注入梯次推动,先期实现重组的公司将实现主题推进→代价投资的转换,这些公司将成为周期向上生长2-3年的种类。

(3)转机性事情涌现:中国周边事态涌现影响深远的转机性事情,在叠加军工资产证券化根底上,将会发明一次宏大的可能连续5年以上的军工行情。

(4)斗极、航母等都可能涌现主题行情,从而带来买卖性机遇。

(5)平易近从军:存眷高利润率的新垄断产物。

组合取舍:“信息化”、“军工蓝筹”、“主题演绎”  一线组合之军工“信息化”:中航电子、四创电子、光电股份、机械人;  二线组合之军工“大蓝筹”:航空能源、中国重工、南方创业、航天信息。

三线组合之主题行情:重组博弈(中国卫星、航天电子、中航精机)、斗极导航(中国卫星、国腾电子)、通用航空(哈飞股份、海特高新、中信海直)、南方股份。