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(002812) 开源证券 恩捷股份:与Polypore配合规划干法隔阂 坚固龙头位置

(002812) 开源证券 恩捷股份:与Polypore共同计划干法隔膜 牢固龙头地位


恩捷与股份与Polypore配合资,拟投资20亿元规划干法隔阂,完美隔阂幅员1月31日,恩捷股份(002812)宣布布告:  (1)批准公司与Polypore独特对江西明扬(上海恩捷的全资子公司)停止增资,增资后上海恩捷持有江西明扬51%的股权,Polypore持股49%。

(2))资江西明扬拟投资20亿元建立干法隔阂产线。

Polypore司子公司Celgard在干法隔阂耕作深沉,江西明扬得可取得Celgard干法隔阂制备技巧受权,有助于公司疾速进军干法隔阂范畴。

比年公司收购姑苏捷力、重庆纽米规划3C锂电隔阂,收购东航光电、与Polypore配合规划干法隔阂,完美隔阂幅员;横向延长至铝塑膜、水处置膜等范畴,打造膜资料平台化公司。

自2020Q4起隔阂供需偏紧,价钱降幅无望放缓,在线涂覆无望明显降本,咱们上调2020-2022年归母净利润猜测至11.41(+0.68)/19.26(+2.93)/25.59(+3.82)亿元,EPS1.30/2.19/2.91元,以后股价对应P/E75.8/44.9/33.8倍。

保持“买入”评级。

Polypore子公司Celgard在干法隔阂范畴耕作深沉,无望与公司充足协同Polypore子公司Celgard是干法隔阂前驱,后被旭化成收购,是LG化学、三星SDI的干法隔阂主力供给商,但后续在客户拓展、产能扩大、本钱管控等方面不力,份额逐渐被星源材质(300568)等海内供给商鲸吞。

此次配合无望将Celgard在干法隔阂出产技巧的上风与恩捷股份在客户、本钱把持、产能扩大等的上风充足协同。

磷酸铁锂回潮+储能微弱增加推升干法隔阂需要,公司规划干法隔阂信心动摇相较于湿法隔阂,干法隔阂抗穿刺强度较高,本钱较低,在对本钱请求低、能量密度请求低(比方储能范畴)、对倍任性能请求高(比方混动车型)的电池利用普遍,跟着磷酸铁锂电池回潮跟储能市场的微弱增加,对干法隔阂的需要无望连续增加。

公司此次与Polypore的配合再一次印证了其对干法隔阂范畴规划的信心(此前收购出产干法隔阂的东航光电70%股权)。

危险提醒:新动力汽车销量不迭预期、干法隔阂扩产进度不迭预期、本钱降幅不迭预期。

(002812) 开源证券  恩捷股份:与Polypore配合规划干法隔阂 坚固龙头位置插图

【002812】恩捷股份:上司公司拟投资20亿元建立锂电池断绝膜干法名目


恩捷股份(002812)布告,上司公司江西明扬拟在江西省高安高新技巧工业园区投资建立锂电池断绝膜干法名目,名目投资总额为20亿元,资金经由过程自有资金与自筹资金等方法处理。


【002812】恩捷股份上司公司与Polypore配合以满意锂离子电池市场需要


恩捷股份(002812)(002812.SZ)宣布布告,公司于2021年1月31日召开的第四届董事会第二十三次会,审议经由过程了《对于上司公司与Polypore发展配合的议案》,批准公司的控股子公司上海恩捷新资料科技无限公司(简称“上海恩捷”)及其全资子公司江西明扬新资料科技无限公司(简称“江西明扬”)于同日与Polypore International,LP(简称“Polypore”)的上司子公司Polypore Hong Kong Limited(简称“Polypore Hong Kong”)签署Agreement on Subscription For Capital Increase,批准上海恩捷于同日与Polypore Hong Kong签署Joint Venture Agreement。

商定在满意协定商定的先决前提后,上海恩捷跟Polypore Hong Kong在划定的限期内分辨对江西明扬增资国民币2284万元跟国民币4116万元,增资实现后江西明扬将成为合伙公司,上海恩捷持有其51%的股权,Polypore Hong Kong持有其49%股权,两边对江西明扬的投资总额将增添至国民币25,000万元;初次增资实现后,上海恩捷跟Polypore Hong Kong再次对江西明扬停止增资,增资实现后江西明扬注册资源将增添至国民币45,400万元,投资总额将增添至国民币136,000万元。

公司增资的资金起源为自有资金。

据悉,本次配合是将公司在中国当先的出产才能、本钱把持才能跟配合方所领有的进步干法隔阂工艺技巧、品德治理、常识产权上风相联合,合伙公司将为市场带来进步的翻新处理计划跟产物,以满意一直增加的锂离子电池市场需要。

经由过程本次配合,合伙公司可取得Celgard领有的干法薄膜进步技巧、制作技巧的允许,可能经由过程受权的技巧出产高机能的单层、多层共挤跟超薄隔阂。