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(002850) 科达利:龙头位置牢固 将迎国内外共振

(002850) 科达利:龙头地位稳固 将迎海内外共振


华泰证券 黄斌  公司2020年前三季度净利润同比下滑,次要系海内能源电池需求下滑。

咱们预计跟着需求改善,2021Q1收入跟利润率将同比晋升,净利润增长弹性大。

咱们以为公司相较竞争对于手具备分明的手艺、客户、规模上风,在主流大客户的主供位置难以摇动。

公司从20年开端减速扩产,解决产能瓶颈,将迎国内外市场共振。

竞争上风凸起 龙头位置牢固  公司2020年前三季归母净利润0.98亿元,同比-32.88%,次要系海内能源电池需求量同比下滑。

咱们预计2021Q1下游需求兴旺,锂电工业链排产浮现旺季没有淡征象,公司2021Q1收入无望到达8亿以上,归母净利润到达0.8亿元以上。

斟酌2020Q1的低基数,公司2021Q1净利润无望同比大增。

咱们以为能源电池构造件作为车规级产物,具备功用性跟保险性要求,具备手艺、质量、客户壁垒。

公司在设施定制开发、原资料定制开发、模具开发跟工艺设计上积聚较多的教训,具备分明的手艺、客户、规模上风。

竞争对于手震裕科技规模效应跟主动化程度没有如科达利(002850),且产物偏中低端,因此毛利率偏低。

公司布告在四川宜宾扩产,或将配套大客户宁德时期(300750),咱们料到供给份额或将到达50%以上。

公司作为电池构造件的龙头位置难以摇动。

减速产能扩张 22年将迎海内外共振  公司2021年整体产能偏紧,公司在多基地规划扩产解决产能瓶颈。

依据公司布告的扩产名目情形,咱们测算一切基地共计的产值117亿元阁下,且2021H2局部海外基地名目开端投产。

公司扩产不只为了知足海内高增长的需求,也是为了迎接海外市场放量。

斟酌海内20年需求低迷,然而2021年迎来反弹,海外市场2022年将放量,咱们下调公司2020年收入假定,上调2021-2022年收入假定,预计公司2020-2022年归母净利润分手为1.76/4.25/6.37亿元(前值分手为2.00/3.93/5.73亿元),对于应EPS分手为0.75/1.82/2.73元(前值分手为0.95/1.87/2.73元)。

参考可比公司一致预期下2021年均匀PE54倍,给予公司2021年合理PE54倍,对于应目的价98.28元(前值为86.02元),维持“买入”评级。

危险提醒:贬价压力比预期大,从而招致公司毛利率低于预期;能源电池的需求增长不迭预期;公司新建产能建设进度不迭预期。

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【002850】科达利[002850.深证]非公然刊行2292.05万股将于12月1日上市


智通财经APP讯,科达利(002850,股吧)(002850.SZ)宣布布告,公司非公然刊行A股股票并在深圳证券买卖所上市买卖。

本次非公然刊行股票数目为2292.05万股,刊行价钱为60.47元/股,刊行对于象终极肯定为14家。

本次刊行召募资金总额为13.86亿元,减除刊行用度2563.7万元(没有含增值税)后,召募资金净额为13.6亿元。

据悉,本次股票上市光阴为2020年12月1日(上市首日),新增股份上市首日没有除权,股票买卖设涨跌幅限度。


【002850】科达利拟于深圳龙华投设锂电池精细构造件工业总部及研发基地名目


科达利(002850)(002850.SZ)宣布布告,跟着海内外新动力汽车市场的疾速开展,公司各大客户踊跃规划能源电池市场,公司新动力汽车能源锂电池精细构造件产能扩张需求进一步减速;而跟着新动力汽车开展的深化,其要害部件能源电池工业进入高品质开展时期,能源电池企业亦对于能源锂电池精细构造件提出了更高的品质要求。

为进一步完美公司产能规划及进步公司研发气力,联合行业开展趋向及公司策略布局,公司拟以自有资金没有高出5.2亿元人平易近币在深圳市龙华区观湖街道鹭湖片区投资建设锂电池精细构造件工业总部及研发基地名目。