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复星医药(600196)的癌症细胞疗法将上市,股价居然没怎么涨?

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  本周,在一片哀鸿遍野的下跌景象中,有一个令人振奋的消息——复星医药的肿瘤细胞免疫疗法CART获上市注册审评受理。淋巴瘤的患者有了希望!

  这个细胞疗法,在美国已经上市了,缓解率是51%!

  开发这个疗法的公司是美国凯特,2017年获批上市后,公司立即被吉利德以119亿美元收购了。没错,就是新冠疫情让国人熟悉的瑞德西韦的研发公司吉利德!

  这个疗法也是2019年吉利德管线中,除艾滋病药物之外,业绩增速最高的产品。2019年全年为吉利德贡献了4.56亿美元的销售,较2018年的2.64亿美元,增长了72.7%

  凯特定价低,销售快

  2017年1月,复星医药非常敏锐,以不超过8000万美元与美国凯特制药成立合资公司,各占一半股份。将这个肿瘤细胞免疫疗法的成果引进中国,并申报临床。中国药监局也是相当给力,2018年4月,复星凯特提交临床实验申请,2年不到的时间完成审批上市。

  这种疗法是个性化治疗,一人一方案,简单的说就是,从病人抽血,并收集T细胞,进行基因改造,让他可以识别肿瘤癌细胞,再回输回去。用自己的免疫系统来帮助对抗肿瘤。

  在美国,凯特和诺华这2家公司通过FDA审批,治疗定价都非常高,37-47万美元,当然他们有保险公司承担。

  后面复星的盈利要看复星的定价策略。

  中国这样的患者大概是8万人,如果有10%的人,付得起这个费用,假设定价在20万人民币,那么,销售收入16个亿!

  去除成本,考虑到5个亿的投入,可以当年实现盈亏平衡。后面,就看竞争对手了!

  目前金斯瑞和美国bluebird合作,药明生物和美国Juno合作,一共有6家在临床中。在他们上市之前,复星CART治疗每年新增3-5亿的净利润是可以预期的。

  不仅如此, CART疗法在中国获批上市,标志着基因疗法、细胞疗法已从一个美好愿景,变成了可实实在在抵抗致命的、基本无药可治的癌症新疗法!对于那些曾尝试过无数治疗方法和新药,却都无济于事的淋巴瘤患者,尤其是大B细胞淋巴瘤患者来说,获批上市更是带来了新的选择和希望!

  虽然,CART 细胞治疗主要还停留在非霍奇金淋巴瘤、多发性骨髓瘤和慢性淋巴性白血病等各种血液癌症中,这些肿瘤患者不如肺癌,胃癌等人群这么多,但是,对于复星而言,迈出了和世界最领先,同时也被誉为眼光最独到的吉利德的合作,相信之后会有更多的先进疗法可以突破。

  现在各方研究人员也早就开始通过细胞疗法治疗实体肿瘤。诺华已经开始在一些脑部或肺部肿瘤的早期临床试验,科济生物在国际上率先开发了针对GPC3靶点的CAR-T细胞,用于治疗难治复发的肝细胞癌,有十余名难治复发的肝癌患者接受了治疗,其中2人已“无病生存”27个月。

  科济生物针对不同靶点的细胞疗法

  个性化癌症治疗真的不远了,将来癌症就成为慢性疾病了。

  复星用这样合资的方法,看上去花了很大的代价,但是这个是非常值得,相较于很多早于他申报细胞技术治疗,因为材料不全被退而浪费时间,和成熟的公司合作,抢

复星医药(600196)的癌症细胞疗法将上市,股价居然没怎么涨?插图

在了时间的前面。

  复星现在动态市盈率25倍,真不贵。技术上多次出现了温和放量。本周受累于大盘回调,没能延续上升。后市可以等待入场机会。

  治疗前

  肿瘤在注入改良的T细胞后很快开始缩小,力量恢复。可以去参加女儿毕业典礼!

  码字很伤眼,点赞很鼓励!

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