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连跌8天后,002714终于被人挖出来了!

  今天A股又是大消费的天下,海天味业、五粮液、中炬高新、今世缘等一大批股票又创了新高。刚好昨天招商证券食品饮料研究团队发了一篇大消费板块5月份最新观点,今天拿出来和大家分享一下。

  招商食品饮料在业内声望很高,拿过好几次新财富团队评选的第一名,很多机构都会参考招商食品饮料团队的观点买股票,所以他们也被市场赋予了股票的一部分定价权,之前就发生过很多次招商食品饮料刚发完个股研报,第二天股价大涨的案例。

  白酒:疫情加速了白酒行业的集中度提高,高端白酒的估值会突破历史上限,并

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且还会继续上升。随着白酒消费在安徽、江苏、河南、山西等地域的恢复,白酒的预期修复从高端白酒逐步向区域名酒扩张。

  首推贵州茅台、五粮液、泸州老窖,重视古井贡酒、今世缘、山西汾酒、口子窖、洋河股份的修复机会。

  啤酒:啤酒和白酒一样也有需求恢复的逻辑,但是相比白酒,快消的属性更强,所以需求恢复的速度也更快。另外,今年的极端高温天气可能会让啤酒的需求超预期。

  首推青岛啤酒、华润啤酒(港股)。

  食品:一季度表现一般、增长逻辑受损的股票,在四月份以后增长较快。伊利股份一季度业绩压力很大,市场预期降低,后期有可能由于需求改善出现超预期表现。连锁门店疫情后开店速度越来越快,全国扩张不断加速,首推绝味食品(港股),同时关注煌上煌。

  榨菜一季度受益于家居消费,但是发货主要在三月中下旬,很多收入都放在财报的预收款上,利润没有完全兑现,二季度财报加速增长的趋势比较明显。

  社服:由于政策没有完全放开,旅游行业恢复节奏较慢,餐饮行业基本营业,且营业额恢复到六成。中国国旅一季度业绩大幅下滑,三月份后展开自救措施,如将线下业务搬到线上,放松购物限制,对二季度业绩有正面影响。连锁餐饮公司、酒店的需求也在陆续恢复。

  首推中国国旅,关注广州酒家、宋城演艺、首旅酒店。

  零售:百货行业一季度业绩对全年净利润贡献最大,因此今年受疫情的影响也最大。超市一季度板块营收增速12%,净利润增速20%,均受益于疫情。休闲零食行业线上一季度保持30-40%增速,线下受到不同程度影响,整体基本不受影响。

  超市板块重点推荐永辉超市、家家悦、高鑫零售(港股);休闲零食板块推荐三只松鼠、良品铺子;休闲零食板块首推值得买。

  家电:对家电行业影响最大的是基本面改善和政策加码,对应五一和两会两个时点。家电五一当周的销售表现验证行业复苏逻辑,考虑到基建和地产在国民经济中依然扮演着重要角色,两会政策加码也会带动地产后周期的市场情绪。

  白色家电首推格力电器、美的集团、海尔智家;厨电首推B端优势明显的老板电器和低估值的华帝股份;小家电首推九阳股份、新宝股份。

  生猪养殖:集体压栏、需求萎缩、猪肉进口扩大等因素压制了近期的猪肉价格,整个5月份可能继续降价,但是从农业部的数据看,行业的生产成本提高会压制供给,6-8月份猪肉价格理论上会出现趋势性上涨,推荐以牧原股份为代表的聚落式养殖龙头(目前已连跌8天,反弹需求强烈)。

  大概就是这些行业,大家简单参考一下,还有一些造纸、轻工、纺织业的观点我就不晒了,这种面向卖方市场的研报都喜欢把事情往乐观了说,尽信书不如无书,大家心里有数就行。

  其实现在消费股的炒作,和2月份的科技股炒作没多大区别,事实上很多消费股的估值也确实比科技股要高得多。昨天我说开玩笑说机构为了“先射箭后画靶”,拿2021年的业绩来算目标价,今天发现原来真的有机构这么干。

  比如下面这个研报,给的五粮液的目标价是161元,就是用2021年的EPS5.25元乘以2021年的估值25倍算出来的。2020年才过了4个月,机构就直接给2021年定估值,这也太能耐了。

  我觉得消费股行情还没结束,现在货币环境很宽松,资金为了追求确定性,还会不断去买消费股。就像招商食品饮料团队说的那样,贵州茅台、五粮液这种确定性高的标的,估值水平会突破历史上限。换句话说,食品饮料行业的炒作逻辑,已经从盈利修复切换到了估值提升,这是我之前没想到的。

  ……

  行情方面,今天还是收红的一天,昨晚美股后半夜大跌,但是A股没受什么影响。上证指数目前在2900点这个位置横住了,中线看还是很稳的上升趋势,所以没啥好担心的,跌下去就买现在几乎成为一种市场共识,后面等赚钱效应进一步释放,场外资金流入,A股可能就要去测试3000点了。

  板块方面,今天食品+饮料霸屏,我没有食品饮料的持仓,看你们赚钱了。

  如果参考盈利修复的逻辑来选股的话,家电(地产后周期)、特斯拉、消费电子(主要是苹果产业链)都有机会。如果参考估值提升的逻辑来选股的话,游戏、信创(国产替代)、IDC是比较好的方向。后面的思路大概就是这样。

  今天就说这么多,现在再回头看,发现指数涨起来也快,大盘不知不觉就从2600点涨到2900点,相信下半年市场会越来越好。

  【以上内容仅代表个人投资建议,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎!】

  本文源自爱投顾