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浙江龙盛「600352.SH」主营虽不好但非经常损益支撑业绩

  好久没有在头条上写文章了,很多粉丝们都在私信问我,最近怎么不见你写文章了呀。在这里要和各位粉丝们同步一下我最近的情况。

  首先,我前一段时间正在忙于我的MBA硕士论文的开题工作,要写很多材料,还要去做开题答辩告诉老师为啥要做这个方面的研究。

  其次呢,是我母亲的身体不是很好,每三个月要去医院做一次检查和化疗,化疗完了后老人家体力都有些不支,一有什么不舒服就要带她去医院检查,关键是白细胞低了会导致很多问题。

  最后说一下为啥要写一篇文章,这篇文章呢,我也不是做了特别多的准备,不像前面几篇做了很多的数据,这次的文章基本上还是围绕着行业的情况,公司的第三季度财报,已经最近5年的PE(TTM)做的统计模型。

  好了,废话不多说,我们就开始进入今天的正题,说说第三季度财报中,我们发现的一系列问题。最后我还会晒一下,几个粉丝在看了我的文章后的一系列操作的收益情况如何。多说一句,除了浙龙,还和他们交流了一下其他几个公司和产品的操作。大家一会看。

  浙江龙盛的第三季度财报已经发布了有好久了,大概也有1个月了吧。出来后的当天我去下载了看了一下,结果我傻眼了,我心想完蛋了,明天要大跌了,果不其然。资本市场真的很快做出的反应。

  我们可以看到,浙江龙盛前三季度净利润同比降18.6%,券商给予他是维持“买入”评级。在10月26日公司发布了2020年三季报,财报显示公司前三季度实现营业收入113.0亿元,同比降32.1%,实现归母净利31.6亿元(扣非后17.8亿元,这里扣非就是我标题中要说的内容了,这里其实是有文章的可以做的。),同比降18.6%(扣非后降47.4%),其中第三季度实现收入37.0亿元,同比降46.9%,实现归母净利8.9亿元(扣非后5.4亿元),同比降34.1%(扣非后降59.5%)。虽然这个财报看上去很糟糕,但是各大券商还是依旧给出的是维持“买入”评级。

  这里我来说一说扣非和券商给出的“买入”评级。先说说扣非吧。就是扣除“非经常损益”。我们可以在财报中看到有一个叫“非经常损益”,我来看一下下面的图片。

  非经常性损益项目和金额

  有没有关注到其中有一个项目“计入当期损益的政府补助,但与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外”,这个科目很有意思,就是国家给予了一定的经济补助。反正不用管,这就是一笔收入,这笔收入也弥补了第三季度的主营一些亏损了。除此之外还有一个科目“除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性 金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生 的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益”这个就是他在外面投资的所赚的钱。反正也是赚钱了。

  以上的两个可以算是天上掉馅饼了,国家给补贴,抄房产,做投资赚钱了。有人说,这个公司不务正业。而我想说的是,你错了。我们不说大的,就说我们普通的小股民,你说这是不是公司的收入,你甭管是国家给的,还是通过抄房产,抄金融弄来的钱。反正就是赚钱了,赚钱就是硬道理。

  我可以看一下他的股权结构,他下面有龙盛置地集团,上海晟诺置业有限公司,这些都是地产公司,基本上属于全资控股的。

  通过他的公司结构来看,这家公司其实已经不是一个真正意义上的化工企业了,它已经俨然成为一家多元化的企业,通过各种并购和投资了一些实体企业。在我们上海静安寺附近就有他的房产投资。有人肯定要和我抬杠了。你也别抬杠,你说阿里巴巴一个电商不做,你搞什么金融呢?对不对。所以,人家浙江龙盛也是正儿八经地干活的。只是现在化工行业整体情况不好。

  那我们再来看看行业情况。2020年前三季度公司染料产量14.55万吨,染料共计销量14.87万吨,同比下降10%。染料业务实现销售收入57.76亿元,同比下降28%。染料均价3.88万元/吨,同比下降20%。尤其三季度单季度来看,染料销量为5.52万吨,同比下降14%,染料均价3.53万吨,同比下降14%,环比下降1%。全球染料需求低迷,以及这个突如其来的新冠肺炎疫情对公司主营的染料行业产生了较大的不利影响。这个应该算是一个比较大的影响。前些日子辉瑞制药发布了一则消息,说他的mRNA技术路线的疫苗阻断率约为90%,我刚刚看到一则消息说到了94%,同样受此影响,美股又开始有一轮大涨。同样,国内的灭活技术的疫苗也进入了3期临床试验阶段,我也相信,整个行业中染料价格或将随疫苗的进展,以及下游需求逐渐复苏而企稳回升。

  我们再看看他的房地产情况,根据这次公司发布的三季度报中提公司华兴新城项目做好后期地面地下清障工作,进一步完善平面布局和建筑设计方案,同时向规划部门上报预审。龙盛福新里项目工程进度有序推进,开放样板房启动蓄客工作,为下半年的预售工作打好基础。黄山路安置房二期项目政府确定回购价格,招标及现场施工准备工作已启动。这说明啥?要准备开始为捞钱做准备了。准备要做营收了。

  我们不单单要看起公司本身的股价,也同样需要从大的宏观方面来看,看看整个市场是一个证怎么样的情况。从三季度开始,9-10月加速的化工产品价格大涨,这主要原因来自于内外需的改善,包括外贸订单大幅增加以及国内汽车等领域的需求改善。另外一个原因来自于三季度化工品的低库存。这一需求将在未来1-2个季度有望持续,但加速度相比10月份可能会减弱,也可能会有一些震荡。中短期内我是觉得是这个样子的。那对于这个行业中长期的判断,我觉得短期大幅拉涨后产品价格可能会有所震荡。但是基于三年多化工景气低迷下的供需改善,以及海外疫情恢复下的需求回升,明年二三季度我认为化工品会继续出现景气度逐步提升的趋势。站在未来2-3年角度,我还是继续看好化工的景气向上。至少从估值上来看,浙江龙盛他目前的PE估值还是低于5年期的平均PE估值的。

  浙江龙盛[600352.SH] – 近5年的估值

  说完行业,我们再说说这几天的交易数据背后的情况吧。今天是涨得非常可以,涨幅达到了+5.88%。再看看近5天的主力净流入我们不难发现,其实一直是在进入的。虽然除了今天以外是呈现了一个下降趋势的。但是不可否认,净流入还是正的。今天涨得有些多,我担心明天,好吧,你们看到我这篇文章已经已经是今天了。我担心会有所回调,比较有一波前一阶段的套牢盘内心已经开始坚持不住了。不过我是非常的淡定的,反正对于这个公司来说,跌了就买。不要问我为什么,我的回答就一句话,估值低,就等行业轮动。

  浙江龙盛「600352.SH」- 交易信息

  最后还是给大家看看我的几个粉丝手上的一些持仓情况。

  1、这是第一个粉丝的持仓情况。

  第一个粉丝的持仓情况

  2、第二个粉丝的持仓情况。

  第二个粉丝的持仓情况

  好了,就分享这两个粉丝的持仓情况。也快12点了,我也该睡觉了。

  有兴趣的可以点击下方的链接看看我之前的关于浙江龙盛的几篇文章以下的文章是从早到晚的时间顺序排列的。

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