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第27期估值分析:贵州茅台(600519)

  (1)公司的盈利

  (2)公司的历史分红

  (3)公司的现金流组合

  (4)估值方法

  (1)区间法

  (2)加权法

  今年以来的投资收益率为5.20%,近一年投资收益率为32.28%,近三年年化投资收益率为48.01%,近五年年化投资收益率为42.02

第27期估值分析:贵州茅台(600519)插图

%,近十年年化投资收益率为29.66%,上市至今年化投资收益率为29.10%,可见贵州茅台的投资回报率是比较高的,平均年化收益率可以达到30%以上。

  贵州茅台的营业收入和净利润稳定增长,市场竞争地位相当的强,长期来看,其品牌效应将持续提升,未来持续看好贵州茅台的发展。目前市盈率在38倍左右,接近97%的历史分位,人们的投资情绪是相当高涨的,不过,我们还是要提一提巴菲特的话:“人们恐慌的时候我贪婪,人们贪婪的时候我恐慌。”虽然对贵州茅台持续看好,但目前的价格恐怕不是最好的选择,未来若贵州茅台的市盈率回调到30倍以下,或许有不错的买入机会,若能回调到安全边际买入区间,或许购买成本与风险能降到最低。

  注:估值是一门科学,更是一门艺术,乐观的人估值相对偏高,保守的人估值相对偏低,要进行准确的估值,除了定量分析,还需要对行业和公司进行定性分析,形成自己的估值逻辑,运用多种分析方法进行综合判断。本期分析只作为学习与实践估值方法,不作为投资的建议。